“怕上火，喝王老吉”。7月12日，國內涼茶品牌王老吉再次因品牌“授權”一事受到大家關注。作為廣州白云山醫藥集團股份有限公司（簡稱“白云山”）旗下老字號品牌，王老吉也受到涼茶市場整體衰落的影響，不得不另尋增長點。

       受2020年起受到新冠肺炎疫情的影響，中小企業面臨市場、融資、轉型三座大山，而背靠白云山集團的王老吉也急需轉型升級，擺脫原有粗放型經營模式，而供應鏈金融成為王老吉的新增長極。

一、為什么從涼茶走向供應鏈金融？

       廣州王老吉大健康產業有限公司（簡稱“王老吉”）是廣藥白云山的全資子公司，經營的“王老吉”涼茶是中國著名的飲料品牌。為發展供應鏈金融，優化供應鏈鏈條，王老吉財務部門與金融機構開展合作，提出由王老吉作為供應鏈的核心企業，對下游經銷商進行供應鏈融資，實現財務助推業務。

       王老吉的品牌實力雄厚，產品暢銷，在供應鏈中相對于經銷商處于強勢地位，貨款賬齡健康，資金充裕。那么王老吉為什么還要布局供應鏈金融呢？這還得提到王老吉在發展過程面臨的兩大難題：

       難題一：傳統市場容量有限，現有模式難以取得新的突破。最近兩三年，涼茶的地位越來越尷尬，據英敏特2020年發布的中國茶飲料報告顯示，亞洲即飲涼茶市場份額下降了27.1%。另外，根據凱度消費者指數，涼茶在家庭滲透率方面，已經從超過50%下降到45%，逐漸轉為弱勢。

       盡管涼茶市場疲憊，但仍有很多新的入局者，就在2022年上半年，全球最大飲料企業美國可口可樂也“入局”涼茶，試圖從涼茶市場分得一杯羹。王老吉在今年也發布了全新產品黑涼茶。

       難題二：王老吉的經銷商普遍規模較小，資金周轉容易受終端市場影響。如果經銷商資金鏈斷裂，王老吉作為核心企業的銷售也將受到影響。據報道，以往王老吉為穩定經銷商通常采用低價或者邊買邊送的營銷方式。

       比如對全區域客戶推行5箱送1箱的大力度降價促銷，終端零售價格更低至2.5 元/罐，在西藏等區域更是以免費贈送的方式來促銷；私下與部分渠道商協商，只要不售賣競品，每月送2-10箱不等的費用；跟部分小店客戶專賣協議，與學校點簽訂專賣協議，不得售賣競品等，也損害了王老吉的利潤。

       這使得王老吉不得不另辟蹊徑，從供應鏈金融中尋找穩定經銷商，穩定供應鏈的方法。據王老吉公布數據顯示，自開展供應鏈融資以來，王老吉的經營業績得到有效提升。

       一方面，獲得融資的經銷商越來越多，截止到2021 年第一季度，已成功核額 1140戶經銷商；另一方面，從金額上來看，各家金融機構合計提供約 15 億元的授信額度（如含預授信則已超過 20 億元），累計放款高達 17.45 億元。其中，2021 年春節檔期間經銷商融資項目成功放款 4.65 億元，占當期貨款回籠 12.5%，放大了春節檔的銷售旺季效應。

二、供應鏈金融助力深層次供應鏈管理

     供應鏈融資業務還幫助王老吉進行更深層次的供應鏈管理。

       王老吉的供應鏈融資實踐根據融資機構的不同，分為與傳統銀行合作以及與互聯網銀行合作兩種供應鏈融資模式。

       與傳統銀行及微眾銀行、菜鳥云貸等互聯網銀行合作是王老吉當前主要的兩種供應鏈融資方式，其融資流程基本相同，按照融資流程，整個業務可以分為融資前協商與審核、融資兌現與融資后還款三個階段。

       1. 融資前的協議與授信

       （1）銀行與王老吉簽訂框架協議。（2）王老吉為有資質的經銷商向銀行出具指定格式與內容的推薦函，并按銀行要求提供相應的與供應商的往來信息，包括近期的回款金額、銷售額等。（3）獲得推薦的經銷商向銀行提出申請，并補充提供其他資料。（4）銀行對經銷商進行考察和資質審核，向通過審核的經銷商授予信用額度，專門用于購買王老吉公司的產品。

       2. 融資兌現

       融資授信額度的使用類似于信用卡，支付時從賬戶扣除信用額度，償還時恢復信用額度。（1）經銷商在獲取授信額度后，在融資平臺提交付款申請。（2）銀行審批通過后把貨款直接匯入王老吉指定賬戶。（3）經銷商向王老吉下購貨訂單。

       3. 融資后管理

       （1）王老吉在收款后向經銷商發貨。（2）經銷商銷售商品回款，在期限內向融資機構還款。經銷商還款后，所占用的授信額度即被釋放，并可被滾動授予，以此形成良性的交易循環。但經銷商也存在逾期等違約的可能性。如果經銷商出現逾期等違約情況，王老吉將按照協議約定，在取得相關合法授權的情況下，也可以采取停止發貨、調劑銷售、取消經銷資格等方式進行管理。這些措施綜合發揮作用，保障供應鏈融資良性循環。

       王老吉的供應鏈金融業務的有點不言而喻，一是風險可控，對于傳統貸款來說，王老吉的供應鏈金融無需經銷商提供擔保與抵押，而是基于王老吉與經銷商的真實貨物銷售業務，既能保證融資機構的風險可控，又能保證交易順利進行。

       截至 2020 年末，線上批復開戶申請 264 個，同時通過定期檢查各企業賬戶實際情況，有效保證了全部賬戶在線可視化；識別預警大額資金支付約 3000 筆（含歸還貸款及利息、稅費支出），識別敏感字資金支付 92 筆。

       二是審批速度快，相比普通的中小企業融資需要經過漫長的資料審查、等待銀行貸款額

度，供應鏈融資一般在 3-7 個工作日內就能完成授信審批。

       三是利率較低，銀行對中小企業的普通純信用貸款的年利率通常在 10% -12% 左右，

而供應鏈融資的利率較低，與普通貸款的利率差最高能達到 4 個百分點，以經銷商借款 2 個月期限計算，每100 萬元借款可節約財務費用約 6666元，切實降低了經銷商的融資成本。

       四是隨借隨還，期限靈活，供應鏈融資可隨借隨還，不存在提前還款的違約金，更節約資金成本。同時經銷商不必為了在特定時間償還貸款而停止采購或促銷回籠，可以充分根據自身經營活動，靈活地安排資金收支活動。

（編輯 雪晴）